医疗保险股控疫期料受惠

中国国家卫生健康委于2023年1月8日开始以保健康、防重症为主调的全面优化境内的防控疫情措施，以至放宽对外通关等新措施，消息使港股应声反复走俏，市场的买卖气氛有明显改善。但选股要慎而为之，疫情在世界各地并未确切受控，尤其是变种毒株Omicron在美国衍生被称最具传染性的XBB.1.5病毒主攻肠胃，不可掉以轻心，相信医疗、保险等短期会是有可投资之道的股份。

从业务和往绩分析，可留意的有(甲)阿里健康(00241)，因业务有颇大的抗疫特点，尤其是(一)医疗健康服务业务，属在线线下一体的医疗服务，主要通过来自淘宝、天猫、支付宝、「医鹿」APP、高德等终端使用者，提供包括中医、体检、核酸检测在内等在线、线下一体的医疗服务，新冠肺炎疫情在过去3年多肆虐境内多地，使得线上的远程医疗服务渐受欢迎，也得到了大力发展。其中阿里健康的小鹿中医累积服务1,100万患者，用户增长46%。

阿里健康的医疗健康服务业务在截至2022年9月底的2022至23年度中期收入4.19亿元(人民币，下同)同比增长74.9%，比上年度2.28亿元的13.9%多增61个百分点。

该集团核心业务(二)医药自营业务，期内收入100.81亿元同比增24.2%，乃受惠于自主经营B2C零售及相关广告业务快增；而B2B集采分销业深入与药企合作而扩大处方药销售规模，使收入同比增长46%。该集团更通过提升信息安全保障，提供更专业咨询服务等措施。在线自营药店年度的活跃消费者超过1.2亿人，较上年度9月底时的的9,000万人增加3,000万人。

(三)医药电商平台业务收入于2022至23年度中期达9.99亿元同比减少1.08%，2021至22年同期10.1亿元同比增长9.2%。此为阿里健康从阿里巴巴集团收购的药品、保健食品、医疗器械、成人计生、隐形眼镜等类目电商平台业务，为天猫医药平台提供外包服务等。

由是该集团于2022至23年度上半年的业绩，为有股东应占溢利1.61亿元，扭转上年同期有亏损2.31亿元之况。

还有(乙)疫情使不少人强化保险的意识。尤其是内地居民，在与香港恢复通关南下，相信有利于香港的保险集团争取失去多时的内地客业务。友邦保险(01299)，于2022年上半年业务业绩，出现股东应占亏损5.71亿元(美元，下同)，而2021年同期有盈利32.45亿元，就因总收益30.82亿元较2021年上半年的241.12亿元，大减87.26%所致。此因市场经营回报差强人意：中国内地市场利润5.63亿元同比大幅减少24%，表现差劲；仅香港市场赚3.23亿元，稍增3%，尚可。泰国及新加坡市场均少赚。

要注意，友邦保险所发布2022年三季度的营运新数据，所涉资料相对有限，惟从「新业务」这个传统上最重要的环节，便可推断其7-9月份的经营情况比上半年有改善：新业务价值于三季度达7.41亿元同比增长7%，扭转上半年15.36亿元大跌13%之况，并使前三季度合共22.77亿元的减幅收窄至8%。

再看(丙)与高级消费的零售企业周大福(01928)，股东应占溢利于截至2022年9月底为止的2022至23年度上半年，达33.36亿元(港元，下同)同比减少6.8%，相对于上年度同期多赚61.3%至35.81亿元，尚可，因这是受困于新冠肺炎COVID-19的疫情之少赚。该集团 (I)香港及澳门市场，于2022年上半年出现的第五波恶劣疫情，使本地消费者购物意向大减，及以内地为主旅客来访寥寥，使2022至23年度上半年的营业额56.08亿元同比减少0.5%，经营溢利1.34亿元更急挫29.1%之普，与上年度同期分别增长63%与飙升5.75倍，大有不可同日而。

至于(II)中国内地的业务和回报亦同样回落：营业额409.27亿元同比仅增6.2%，经营溢利42.15亿元却减少1.54%，上年度分别上升81.6%和5.7%。零售业务的网络有6,547间店铺，较上年同期增加933间或7.8%，业务有困期仍要深耕内地珠宝市场、加速渗透低线城市的政策，俏看内地市场前景。同店销售同比减少7.8%而上年同期则增长32.2%。批发增20.3%，升幅亦低于上年同期1.42倍。

疫情与世局多变难控，经济和投资亦然，投资者宜在现阶段审慎部署，多持现金，该为上策。