内银获资本补充可俏看前景

中国国务院总理李强发布的2025年《政府工作报告》，表示要实施「更加积极财政政策」。其中重点是加大发行国债的财政规模，更加用力、更加给力以支持商业银行、地方政府、投资建设和稳定商品房，达致以进促稳等目标，特别惹人注目的是发行特别国债5,000亿元，支持国有大型商业银行补充资本，对在港上市的四大国有商业银行股是相当积极正面的消息和支持。

港市内银股2024年普遍只能赚到微利，但经济年中增长放慢的情况底下算属可预期和可以接受的业绩表现：中国银行（03988）股东应占净利润于2024年2,378.41亿元（人民币，下同），同比增加2.54%，略高于2023年赚2,319.04亿元的2.38%升幅，表现优于其他内银；中国工商银行（01398）净利润于2024年达3,669.46亿元，同比增长0.5%，升幅略低于2023年的1.13%，业绩尚算稳妥；中国农业银行（01398）股东应占溢利于2024年达2,826.71亿元，同比增长4.8%，比上年的3.9%多赚0.9个百分点；中国建设银行（00939）归属股东的净利润于2024年达3,355.亿元，同比增加0.88%，较2023年的2.44%低1.56个百分点，乃受利息下调和处低位影响。

即使内银去年赚利微薄，但前景有值得憧憬之处，特别是国策支持。《政府工作报告》披露在2025年发行特别国债5,000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。此举对以商业银为主的金融机构的社会融资和经济社会，有十分重要的影响和支持作用。任何商业银行得就银行业条例的「资本充足比率Capital Adequate Rate(CAR)」规定，按CAR指定的比率，锁定股东资金、所接受的客户存款等资本，以确保银行业的贷款相对安全性和稳定性；故银行的资本额度越大，就可以按杠杆比率而加大在贷款业务的贷放实额，也就使各行各业的企业可以增加更多的银行信贷资金资源，中央增债补充四大国银的资本，有利银行增贷活跃经济社会。

重要的是内银面对国内外经济环境颇为严峻情况，有效控制以信贷为主的资产素质，确保业务发展和业绩表现得相对稳定性，如建设银行去年的贷款增长8.48%，较存款的3.38%升幅高5.1个百分点，而通过信用减值损失1,209.98亿元减少11.83%和其他资产减值损失2.98亿元更大减35.64%，是为净利息收入减幅在净利息收益率下降仍能持平于2023年之因；其他内银去年的净利息收入业绩为：工商银行减2.7%、中国银行减3.7%，农业银行略增1.55%，而它们都能略赚。

至于内银的业务发展，亦晋见稳势，其中一例为：农业银行的「公司银行业务」收入去年达2,788.78亿元同比增长2.7%，和「个人银行业务」收入3,898.59亿元则增6.05%，两大主项均稳增，遂抵销「资金运营」业务收入189.72亿元大减51.7%影响。

还有是强化在「非利息收入」业务的发展，争取回报。此可见中国银行整体「非利息收入」业务收益1,838.37亿元同比增长高达16.56%，保持高增长良佳态势，因「其他非利息收入」业务1,072.亿元同比增加36.22%，而抵销「手续费及佣金」收入765.9亿元回落2.88%的影响，显中行业务多元化发展良佳。

正因为内银在经济增长放缓期续保业绩稳势，故国家经济2025年恢复稳中求进发展佳态，国内生产总值GDP增长该高于《政府工作报告》预期的5%，值得看看内银的前景也。